非洲猪瘟疫区封锁解除!机构:猪股吃肉的日子还在后面。

农业农村部有关负责人7月4日表示,截至2019年7月3日,全国* * *发生非洲猪瘟疫情143起,扑杀生猪116万头。目前,25个省区的疫区已全部解除,生猪产销秩序正在逐步恢复。业内人士指出,生猪养殖股的行情还没有结束。坚定看好大规模养猪周期,未来两到三年将是生猪板块盈利景气周期叠加头部上市公司的高速扩张期,将酝酿长期的量价齐升。

25个省区非洲猪瘟疫区全部解除。

7月4日,农业农村部有关负责人表示,当前我国非洲猪瘟疫情明显趋缓,生猪生产、运输、营销正常秩序正在逐步恢复。我国非洲猪瘟防控取得阶段性成果。

自去年8月初中国爆发非洲猪瘟以来,截至2019年7月3日,中国共发生非洲猪瘟疫情143例,扑杀生猪116万余头。今年以来* * * *共发生非洲猪瘟疫情44例,除4月份外,其他5个月的新增疫情都在个位数。目前,25个省区的疫区已全部解除。

尽管如此,我国非洲猪瘟防控面临的形势依然复杂严峻。据农业农村部有关负责人介绍,非洲猪瘟防控是一个全球性问题。在发生过疫情的68个地区和地区中,只有13个被消灭,这用了几年甚至几十年的时间。中国是世界上最大的养猪国家,养猪主体和牲畜数量超过所有疫情的总和。但兽医工作基础和防疫能力与防控要求不相适应,提高防控能力,做好防控工作任重道远。

该负责人强调,非洲猪瘟疫情发生前,中国大陆相关科研单位已开展了非洲猪瘟疫苗的相关研究,主要在理论和技术资料的准备方面,具有一定的人才和技术储备。非洲猪瘟发生后,农业农村部积极推进非洲猪瘟疫苗研发,鼓励和支持有条件的单位开展非洲猪瘟疫苗研发。总体来看,我国非洲猪瘟疫苗的研发取得了积极进展。

然而,非洲猪瘟疫苗的研发是一个世界性难题。到目前为止,世界上还没有一种非洲猪瘟疫苗被批准上市。疫苗研发是一项非常复杂的系统工程,尤其是对于疫苗的生物安全性。虽然我们有了一个良好的开端,但要成功开发安全、有效和质量可控的非洲猪瘟疫苗,还有很长的路要走。

非洲猪瘟加速猪的生产能力。

非洲猪瘟疫情加速生猪去产能,有利于行业整体升级。

华融证券指出,本次猪周期的不同之处在于非洲猪瘟的发生。我们认为非洲猪瘟对猪周期的影响主要体现在两个方面:一是加速生猪产能去化,二是禁运导致的区域性猪肉价格分化。去产能的加速可能导致猪价反弹的幅度和节奏加大,而生猪禁运解除后价格分化将恢复。

根据TF证券的研究,历史上,疫情或政策导致养殖门槛提高,头部企业竞争优势凸显,集中度加快。从这轮非洲猪瘟来看,其影响比蓝耳病和环保政策更加猛烈和深远。非洲猪瘟的传播速度和对工业化养殖的危害远大于蓝耳病,其防疫难度也更大。

因此,我们认为此轮非洲猪瘟疫情将进一步抬高生猪养殖的防疫门槛,大量防疫能力较弱的养殖企业/养殖场/个人将被淘汰,而防疫能力强、资金优势强、技术和管理到位的头部企业将逆势扩张,行业产能将进一步加速向头部企业集中。

天风证券强调,本轮去产能远超历史。目前整体去产能已经达到25%,去产能的过程还在进行中;并且由于疫情的影响,一方面之前受疫情影响的养猪场很难恢复生产,另一方面如果因为恢复生产而增加养殖密度,可能会导致疫情再次加重。因此,预计未来产能的恢复将远比上一个周期困难,这将导致周期高点时间的拉长。

本周期猪价高点有很大概率出现在2021上半年,猪价高点有望达到甚至超过每公斤30元。而且由于产能恢复难度较大,猪价高后猪价高预计会持续较长时间,2021至2022年行业仍将保持丰厚利润。

水产养殖领域即将迎来旺季。

中泰证券研究指出,目前市场对生猪价格没有分歧。猪价对股价的提振已经非常有限,这基本标志着生猪养殖股的周期逻辑结束,市场进入“价格→盈利”预期期。目前市场的主要分歧在于“从价格到利润的兑现程度”,即2019年末各生猪养殖公司能繁母猪数量的预测。

从基本面来看,中信证券研究指出,消费旺盛时猪价可能继续上涨,继续推荐生猪养殖。7月份以来,消费逐渐繁荣,猪价有望加速上涨。6月份全国猪价经历了一轮上涨,接近2元/斤。三季度消费会逐渐转旺。根据年初的疫情和补栏情况,7月份生猪供应将大幅下降,供需缺口将进一步扩大。

中信证券表示,短期内猪价将逐月上涨,年内高点可能达到22-23/公斤。中期来看,本次周期猪价高度和持续时间将继续超预期。目前仍是生猪养殖板块非常好的配置窗口期,仍建议整体配置生猪养殖板块。

未来水产养殖业的投资机会

天风证券认为,由于周期性属性的成长性因素叠加,市值仍有较大提升空间,当前行情才刚刚过半。从历史上看,目前的股价走势,无论是从猪价和股价的关系来看,还是从市盈率、市净率来看,都刚刚到了中点。在本周期内,猪股高周期市值对应高周期盈利的PE概率将超过12倍,当前估值仍有较大提升空间。

天风证券进一步总结分析认为,生猪大周期,重叠行业竞争结构优化,优质生猪养殖企业迎来战略机遇期。未来2-3年,是生猪板块盈利景气周期叠加在上市公司头上的高速扩张期,是一个量价齐升、利润齐升的长期行情。

建议重点关注哪些企业可以成为“剩饭”。首先是养殖模式:“公司+农户”在疫情防控上相对优于自繁自养。其次,考虑到养殖是否分散,生产基地相对分散的企业风险较小。再次,观察种猪的规模和布局,储备群体越大,越有能力及时补充疫情造成的产能损失。第四,综合考虑资金实力和融资能力,资金实力是企业生存的根本,也是企业在疫情冲击下获得重生的最后手段。

兴业证券则指出,优先选择龙头公司温氏股份、沐源股份,以及标的灵活的正邦科技、天邦股份。也建议关注新五丰、唐人神、金农心、天康生物、新希望、大北农等。,对养猪业务盈利有重大影响,养鸡板块应关注龙头圣农的发展等。疫苗板块建议投资者关注行业内具有核心竞争力的生物股份和中国牧业。

仅供投资者参考,不构成投资建议。

股市有风险,投资需谨慎。

(文章来源:证券研究所)

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