第二财报| 2065 438+09比亚迪、一汽轿车、东风汽车的日子是怎样的？
比亚迪:利润下降近一半，新能源汽车销量下降7%。
根据比亚迪发布的2019年度业绩快报，比亚迪2019年度实现营业收入127739亿元，同比下降1.78%；营业利润23.2亿元，同比下降45.31%；归属于上市公司股东的净利润1612亿元，同比下降42.03%。从数据上看，比亚迪2019年营业收入与2018年基本持平，但公司利润“不太好看”。比亚迪在财报中解释称“主要是由于行业和政策的变化，以及本期R&D费用上升所致”。
的确，2019对比亚迪不太友好。虽然上半年有203.6%的净利润增长，但随着下半年新能源补贴的下降，以及国五转国六政策的实施，比亚迪全年利润出现亏损。
2019年，比亚迪累计销量为461400辆，同比下降11.39%。其中，燃油车销量231.9万辆，同比下降15.02%；新能源汽车销售22.95万辆，同比下降7.39%。从销售结构可以看出，新能源汽车已经成为比亚迪的核心业务板块之一，几乎等同于燃油车的销售，所以一旦政策出现波动，市场下行，比亚迪的利润自然会受到很大影响。
至于R&D投资，比亚迪尚未披露2019的具体R&D投资数字，但我们可以从专利申请数量中找到一些线索。全球汽车专利数据库服务平台数据显示，2065，438+09年比亚迪申请专利2463件，较2065，438+08年的65，438+0，803件增长36.6%。而且值得一提的是，比亚迪的发明占申请专利的50%以上，也就是说，2463项专利中，超过1200项专利是比亚迪自主研发的，其研发投入可想而知。
事实上，比亚迪拥有的不仅仅是汽车业务。比亚迪股份有限公司有三大业务板块，分别是汽车及相关产品业务、IT业务和新能源业务。其中，仅IT业务就涉及多种产品，汽车业务不仅仅是众所周知的乘用车，还有城市轨道交通、商用车、专用车等。但是其他业务的具体财务情况没有公布，我们无从得知。虽然信息有限，但从销量数据和R&D投资两个方面来看，确实对比亚迪的盈利能力有重大影响。2020年已知的消息是，比亚迪将推出全新车型韩和宋运动版，并会有多款改款车型上市。让我们一起期待比亚迪2020年的市场表现。
一汽轿车:销量和收入增长，但利润下降超七成。
一汽轿车发布的2019财报显示，一汽轿车2017800辆累计销量，同比增长3.11%；全年实现营业收入276.64亿元，同比增长8.38%；净利润5277万元，同比下降74.05%。从数据上看，一汽轿车在2019年实现了销量和收入的双增长，但利润却下降了70%以上。这是我们第一次看到这些车企之间如此大的反差。
一汽轿车在财报中表示，公司受国内乘用车市场下滑、国五与国六切换、贵金属市场价格上涨、日元汇率上涨以及公司新老车型交替影响，产品毛利率等财务指标下降；此外，新产品研发费用、资产减值增加、确认投资收益减少等综合因素导致各项经营指标出现不同程度的下降。
那么问题来了，一汽轿车的亏损在哪里？
虽然一汽轿车整体销量有所增长，但作为“利润牛”的一汽马自达销量却同比下滑。2019年，一汽马自达销量为91400，同比下降16.1%。销量下滑导致一汽马自达2019年度净利润仅为5000万元，同比下滑82%。别忘了，2017年，一汽轿车依靠一汽马自达34%的同比销量增长和199万元的净利润，实现了扭亏为盈。所以从这个角度来看，一汽马自达净利润的下滑是一汽轿车净利润大幅下滑的重要原因之一。
另一方面是一汽轿车运营成本的增加。财报显示，一汽轿车2019年营业成本224.94亿元，同比增长11%，高于营收8.38%的同比增长。具体来看，研发投入7.28亿元，同比增长57.23%；管理费用165438+3200万元，同比上升8.12%；财务费用11323200元，同比增加161.17%；销售费用26.02亿元，同比减少65，438+0.66%。
在R&D的投资主要是为了打造奔腾T系列家族。目前，奔腾品牌已推出T33、T77、T99三款SUV车型，初步完成了T系列的产品布局，取得了良好的市场反响。T系列的优异表现也让奔腾品牌在2019车市下行状态下实现了33.4%的增长。去年销量达到120500，在一汽轿车体系内销量占比过半，成为一汽轿车销量增长的主力军。
根据规划，未来奔腾将推出“B、E、S、T”四大产品系列，涵盖A0级至b级车。今年，它将推出一款纯电动汽车、一款A0级汽车和一款SUV。其目标是用5年左右的时间，做一个年产销百万的品牌。从目前来看，奔腾正在朝这个方向努力，任重而道远。加油，奔腾！
东风汽车:营收同比下降，合资公司两极分化。
东风汽车集团2019年度业绩快报显示，东风汽车2019年度实现营收101087亿元，同比下降3.3%；归属于母公司的利润654.38+028.58亿元，同比下降0.93%。销量方面，东风汽车2019年累计销量达293.2万辆，同比下降3.9%，但仍好于整体车市8.3%的跌幅，跑赢大市。
在整体车市下滑的情况下，东风汽车能有这样的表现应该算不错了，但还不够好。为什么这么说？因为东风汽车集团旗下有东风本田、东风日产、东风雪铁龙、东风标致、东风雷诺、东风大岳起亚、东风英菲尼迪、纳智捷八大合资品牌，其中，除了东风本田和东风日产，其他合资品牌都处于市场萎缩阶段。
尤其是三大法系品牌，雷诺2018600辆销量同比下降62.87%，而神龙公司旗下的雪铁龙和标致整体销量仅为113600辆，同比下降55.17%。这三个品牌销量大幅下滑，成为东风汽车。
好在东风本田和东风日产这两大支柱，让东风集团勉强维持了和2018年差不多的盈利水平。2019年，东风本田累计销量78.89万辆，同比增长13.2%；东风日产累计销量117万辆，同比增长0.3%。其中，东风本田为东风汽车带来了4716亿元的利润贡献，较2018增加了3.79亿元，可以说是一位实力派部长。
自主品牌方面，东风汽车拥有启辰、风神、时尚、风光、风度五大自主品牌。关于grace品牌就不多说了。目前它只有一款MX6车型，勉强活着。其他四个品牌，启辰2019年累计销量为122800，同比下降8.6%；风神累计销售7.5万辆，同比增长8.5%；热门车型累计销量116200，同比下降19%；风光累计销量155700辆，同比下降11.85%。
可以看到，只有风神销量同比增长，其他三个品牌均同比下降。这五个品牌加起来有40多款在售，产品可以说是相当丰富，但是总销量不到50万。原因是缺乏能够脱颖而出，成为支柱的产品。对于东风汽车来说，五大自主品牌各自为战，没有起到很好的相互支撑作用。资源整合或许是出路。
2020年也将是东风汽车的一次考验。毕竟东风汽车在重灾区，受到的冲击最严重。今年前两个月，东风汽车累计销量仅为1.32万辆，同比下降29.66%，前两个月累计产量为1.39万辆，同比下降39.69%。即便如此，东风汽车仍未调整2020年375万辆的整体销量目标。至于怎么达标？还是等东风汽车下半年发力吧！
写在最后:
看了两份财报，想告诉大家，销量和利润数字很重要，但不是评价车企业绩的唯一指标。一些汽车公司看起来很悲惨，账面数字亏损，但他们正在为长期发展加倍投资。有些车企看起来很美，账面数字是利润增长，但实际上面临很多可以预见的问题。所以，对于车企的财报，还是要分析后再下结论，不能仅凭数字一概而论。
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